قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری

سامانه مدیریت ثروت مانو، این امکان را فراهم کرده است که افراد با هر سطح از دانش تخصصی و بدون نیاز به صرف زمان برای رصد و تحلیل اخبار و وقایع اقتصادی اجتماعی، متناسب با درجه ریسک‌پذیری خود سرمایه‌گذاری کنند.

آیا از ۳ قانون زندگی وارن بافت خبر دارید؟

وارن بافت، مدیر عامل شرکت «برکشایر هاتاوی» و بزرگترین سرمایه گذار بازار سهام در جهان است. در کنار سرمایه‌گذاری، او در فلسفه نیز از درک بالایی برخوردار است. بافت، قوانین زندگی‌اش را به صورت نکاتی ساده، تمثیلی و قابل درک برای عموم بیان می‌کند. آیا واقعا معنی پندهای سرمایه‌گذاری او را می‌دانید؟ آیا دیدگاه او در دنیای امروزی جایگاهی دارد؟ با مطالعه مطلب زیر پاسخ سوالات بالا را خواهید فهمید.

نکاتی در مورد وارن بافت

• طبق آخرین اطلاعات موجود در زمان نگارش این مقاله او با بیش از ۸۰ میلیارد دلار سرمایه، چهارمین ثروتمند دنیا است.
• وی از نظر بسیاری برترین معامله گر سهام در جهان است که با فلسفه‌های سرمایه گذاریش، معامله گران بسیاری را تحت تاثیر قرار داده است.

مهم‌ترین قوانین سرمایه گذاری وارن بافت

1. قانون اول، هرگز پولت را از دست نده و قانون دوم، هرگز قانون اول را فراموش نکن.
2. یک کسب و کار منطقی که به درستی اداره می‌شود، بالاخره مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت.
3. به جای خرید یک شرکت معمولی با قیمت نجومی، سهام شرکتی فوق‌العاده را با قیمتی معقول بخرید.

بررسی قانون اول وارن بافت، هرگز پولت را از دست نده!

جالب است بدانید وارن بافت طی بحران مالی سال ۲۰۰۸، حدودا ۲۳ میلیارد دلار ضرر کرد و شرکت برکشایر هاتاوی، رتبه اعتباری بالای (AAA) خود را از دست داد. حالا چگونه او دیگران را از ضرر و زیان بر حذر می‌دارد؟ او بر اساس تفکر سرمایه گذاری منطقی، خرید و فروش می‌کند و همواره بر نکاتی چون عدم سطحی نگری، قمار نکردن، شناخت تجارت سپس سرمایه گذاری و آموزش شیوه درست معامله گری تاکید دارد. بافت، قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری همیشه قبل از سرمایه‌گذاری در هر شرکتی به طور کامل تحقیق می‌کند و تنها زمانی که آن تجارت را درک کرد، سهامش را می‌خرد. او هرگز در شرکت‌های نامنسجم و در آستانه فروپاشی سرمایه‌گذاری نکرده و همگان را نیز از این موضوع برحذر می‌دارد. وارن بافت معتقد است برترین ویژگی یک سرمایه گذار موفق، داشتن طرز تفکر صحیح است و نه صرفا تیزهوشی!

یک معامله گر خبره، هیچ‌گاه بر موافق یا مخالف بودن با توده جمعیت تمرکز نمی‌کند. زیرا بازار سهام، نوسانات مثبت و منفی بیشماری را تجربه می‌کند که این موضوع، روزهای خوب و بدی بسیاری را برای سرمایه گذاران رقم می‌زند. اما حرفه‌ای‌‌ها همیشه بر اهداف خودشان متمرکز هستند؛ کاری که همه معامله گران باید انجام دهند.

بررسی قانون دوم وارن بافت، یافتن یک کسب و کار منطقی

کتاب «سرمایه‌گذار هوشمند» نوشته «بنجامین گراهام» بافت را متقاعد کرد که سرمایه‌گذاری در سهام، معادل داشتن بخشی از شرکت مذکور است. بنابراین وقتی او به جستجوی سهام برای سرمایه‌گذاری می‌پردازد، همیشه به دنبال سهامی است که چشم انداز بلند مدت مطلوبی داشته باشد. مثلا مواردی چون سابقه فعالیت شرکت، میزان تسلط شرکت بر بازار (انحصار) و حاشیه سود بالا و پایدار را بررسی می‌کند. اگر در تمام موارد فوق نتایج مثبتی در مورد یک شرکت مشاهده کند و همچنین، سهام این شرکت در بازار بورس کمتر از ارزش واقعی آن مبادله شود، می‌تواند به عنوان یکی از گزینه‌های سرمایه گذاری او محسوب شود. بافت فقط زمانی وارد یک معامله می‌شود که بتواند روی کاغذ، دلایل قانع کننده‌ای برای سرمایه‌گذاری در آن شرکت برای خودش بنویسد. آیا شما هم چنین کاری انجام می‌دهید؟ اهالی بازار معتقد نیستند که او یک پیشگو است. در واقع، بافت فقط فلسفه‌های سرمایه‌گذاری درستی دارد.

بررسی قانون سوم وارن بافت، یافتن سهام فوق‌العاده

افراد باید معیارهای مشخصی برای شناسایی کسب و کارهای پیشرو داشته و به آن‌ها پایبند باشند تا بتوانند گزینه‌های سرمایه‌گذاری درست را انتخاب کنند. مثلا ممکن است به دنبال شرکت‌هایی باشید که کالا‌ها یا خدمات بادوام ارائه می‌دهند، درآمد نقدی عملیاتی بالایی دارند و ارزش افزوده مناسبی را نیز در آینده فراهم می‌سازند یا ممکن است بر اساس تعداد سهام شرکت در بازار بورس یا نسبت قیمت به درآمد یا میزان بدهی در ترازنامه تصمیم‌گیری کنید. هدف نهایی، پیدا کردن یک شرکت مناسب با قیمت معقول و در نظر گرفتن سرمایه کافی برای مقابله با ریسک‌های احتمالی بازار است. همواره به یاد داشته باشید که قیمت سهام برابر با ارزش اصلی آن نیست. معامله گران موفق این تفاوت‌ها را درک کرده و به آنها توجه می‌کنند.

زمان سهام داری ما نامحدود است!

تا چه مدت باید سهام خود را نگهداری کنیم؟ وارن بافت معتقد است اگر شما نسبت به حداقل ۱۰ سال سهام داری در یک شرکت، حس خوبی ندارید پس نباید حتی به مدت ۱۰ دقیقه هم مالک آن باشید! او به خاطر اعتقاد به ارزندگی سهام تحت مالکیتش، دوران بحران مالی سال ۲۰۰۸ را به لنگرگاه صدف و مروارید تشبیه کرد و بخش اعظم پرتفولیو خود را حفظ کرد. صرف نظر از مشکلات عمده و غیر منتظره چون مشکلات کارگری، بازار فروش یا تولید محصول، سهام داری طولانی مدت، فرد را از معاملات مداوم و اخذ تصمیمات شتاب‌زده و هیجانی باز می‌دارد. ترس یا طمع بیش از حد باعث می‌شود که سرمایه گذاران، گاهی در کف قیمت، سهام خود را بفروشند یا در سقف قیمت، سهم بخرند که این موضوع در بلند مدت قطعا موجب نابودی سرمایه خواهد شد.

قوانین طلایی سرمایه گذاری وارن بافت

وارن بافت مالک شرکت برکشایر هاتاوی و سومین مرد ثروتمند جهان است. وارن بافت ثروت خود را از راه سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارهای سودآور و در درازمدت کسب کرده است. وی که از شاگردان بنجامین گراهام معروف است در کتاب مجموعه مقالاتش نکاتی ارزشمند را برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار بیان کرده که چندی از آن‌ها را در قالب قوانین طلایی سرمایه گذاری وارن بافت در خانه سرمایه مرور خواهیم کرد.

تئوری مالی مدرن

​ جالب‌ترین ایده‌های سرمایه گذاری وارن بافت در سی و پنج سال گذشته آن‌هایی بوده‌اند که با نام تئوری مالی مدرن شناخته می‌شوند.

​​ این تئوری مجموعه‌ای از ایده‌ها است که به یک مفهوم ساده و گمراه‌کننده تبدیل می‌شود. یکی از اصول عمده تئوری مالی مدرن، تئوری مجموعه است​ چرا که مطالعه فرصت‌های سرمایه گذاری انفرادی نیز اتلاف وقت است. طبق این تئوری شما می‌توانید ریسک هر سهمی را با نگه داشتن یک مجموعه متنوع از بین ببرید. ریسک باقی‌مانده تنها ریسکی است که سرمایه گذاران باید جبران کنند.

این ریسک با یک فرمول ساده ریاضی (بتا) قابل اندازه‌گیری است و نشان می‌دهد که اوراق بهادار در مقایسه با بازار چقدر پرنوسان هستند. بتا این نوسانات را به خوبی برای اوراق بهادار موجود در بازار اندازه‌گیری می‌کند، جایی که اطلاعات وثیقه‌های مبادله ‌شده به سرعت و با دقت در قیمت‌ها قرار می‌گیرد. در دنیای مالی امروز، این بازارهای کارامد هستند که حرف اول و آخر را می‌زنند. وارن بافت تصور می‌کند که بیشتر بازارها کاملاً کارامد نیستند و هم‌تراز کردن نوسان با ریسک، اختلالی بزرگ در آن‌ها ایجاد می‌کند.

​تمرکز روی یک سبد سهام در سرمایه گذاری وارن بافت

وارن بافت در مورد تمرکز روی سبد سهام یاد‌‌آور می‌شود که جان مینارد کینز، که اقتصاددانی برجسته و سرمایه‌گذاری زیرک بود باور داشت که سرمایه‌گذارها باید مبالغ زیادی از سرمایه خود را به دو یا سه کسب‌وکار شناخته‌ شده و قابل مدیریت اختصاص دهند.

طبق گفته بافت موفق نامیدن سرمایه‌گذاران فعال در چند حوضه، مانند این است که هوس‌بازان را رمانتیک بدانیم. به نظر وارن بافت، سرمایه‌گذاران همیشه باید به توصیه مارک تواین عمل کنند که می‌گفت: «همه تخم‌مرغ‌هایت را در یک سبد بگذار و به آن سبد نگاه کن».

میراث بنجامین گراهام

​هنر سرمایه‌گذاری وارن بافت از بن گراهام نشات گرفته که در تعدادی از آثار کلاسیک‌اش از جمله سرمایه گذار هوشمند، شخصیتی به نام آقای بازاری را معرفی کرده که در وال استریت زندگی می‌کند. آقای بازاری، شریک تجاری فرضی شما است که سود روزانه کسب‌وکار شما را می‌خرد یا سود خود را با قیمت‌های رایج بازار به شما می‌فروشد. او دمدمی‌مزاج است و درجه دیوانگی‌اش با شکاف بین قیمت و ارزش نسبت مستقیم دارد و در نتیجه فرصت‌های سرمایه‌گذاری بیشتری را در اختیار شما می‌گذارد. وارن بافت نیز آقای بازاری را بازتعریف کرده و بر ارزش این تمثیل گراهام در مورد بازار و عملکرد مناسب آن در سرمایه‌گذاری صحه می‌گذارد. درس ارزشمند بعدی بن گراهام، اصل حاشیه امن اوست. طبق این اصل، سرمایه‌گذاری امن توصیه نمی‌شود مگر آن‌که شواهد کافی وجود داشته باشد که بهای پرداخت‌ شده به طور قابل‌ توجهی پایین‌تر از ارزش سهام است.

ارزیابی رابطه قیمت و ارزش

​سرمایه‌گذاری واقعی باید بر اساس ارزیابی رابطه بین قیمت و ارزش باشد. استراتژی‌هایی که مقایسه قیمت و ارزش را به کار نمی‌بندند منجر به سرمایه‌گذاری نشده، بلکه تنها در مورد بالا رفتن قیمت گمانه‌زنی می‌کنند. از این استراتژی‌ها نمی‌توان بدین نتیجه رسید که بهای پرداخت شده کمتر از ارزش سهام است.

​اصل حلقه صلاحیت

اصل حلقه صلاحیت پایه سوم طرح گراهام-بافت در سرمایه‌گذاری هوشمند است که در کنار آقای بازاری و حاشیه امن قرار می‌گیرد. این قاعده منطقی، به سرمایه گذاران توصیه می‌کند که تنها در کسب و کارهایی که قادر به درکشان هستند سرمایه‌گذاری کنند.

سه توصیه بافت به سرمایه‌گذارن

​بافت به سرمایه‌گذاران سه توصیه می‌کند:

1. مراقب شرکت‌هایی باشید که اصول حسابداری را رعایت نمی‌کنند. باید مراقب شرکت‌هایی باشید که حساب هزینه‌هایش مشخص نیست و به عنوان مثال درک درستی از هزینه‌های بازنشستگی کارمندانش ندارد.
2. قراردادهای نامفهوم معمولاً نشان از مدیریت ناکارامد یا حقه‌باز دارد. اگر پاورقی یا توضیحات قراردادی را متوجه نمی‌شوید، معمولاً به این دلیل است که مدیرعامل نمی‌خواهد شما به اصل قضیه پی ببرید.
3. به شرکت‌هایی که در مورد درآمد بالا و رشد شرکت‌شان در آینده غلو می‌کنند، اعتماد نکنید.

بررسی داده‌ها

​همیشه باید گزارش داده‌ها را زیر نظر داشت. حال این داده‌ها از نوع GAAP باشد یا غیر از آن. خواندن این اطلاعات به شما کمک می‌کند که به سه پرسش کلیدی پاسخ دهید:

1. ارزش تقریبی یک شرکت چقدر است؟
2. آیا این شرکت می‌تواند در آینده به تعهداتش پایبند بماند؟
3. مدیران این شرکت با در نظر گرفتن سرمایه‌ای که در اختیار آن‌ها می‌گذارید چقدر کارامد هستند؟

سرمایه گذاری وارن بافت و اوراق قرضه

بافت در در رابطه با اوراق‌ قرضه می‌گوید: «در بحران اقتصادی اوایل دهه ۱۹۹۰ تعداد زیادی از شرکت‌ها زیر بار بدهی کمر خم کردند که این قضیه درست خلاف چیزی بود که تحقیقات آکادمیک پیش‌بینی می‌کرد. طبق این تحقیقات نرخ‌های بهره بالاتر اوراق قمارآمیز باید نرخ‌های بهره پیش‌فرض را جبران می‌کرد که چنین اتفاقی نیافتاد».

سرمایه‌گذاری منطقی و درازمدت

​بیشتر سرمایه گذاران، چه انفرادی و چه وابسته به بنگاه سرمایه‌گذاری، به خوبی می‌دانند که بهترین راه برای سرمایه گذاری مشترک، استفاده از صندوق سرمایه‌ گذاری شاخص است که هزینه‌های کوچک را پشتیبانی می‌کند. کسانی که چنین روشی را پیش می‌گیرند اطمینان خواهند داشت که نتایج خالصی (پس از هزینه‌) حتی بهتر از اکثر متخصصان سرمایه‌گذاری به دست خواهند آورد.قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری

با این حال، اگر شما می‌خواهید سبد سهام خود را بسازید، باید چند نکته را در نظر بگیرید: سرمایه گذاری وارن بافت چیز پیچیده‌ای نیست، هرچند نمی‌توان آن را آسان نامید. سرمایه‌گذار باید بتواند کسب‌وکارهای منتخب را به درستی ارزیابی کند. منظور از «کسب‌و‌کارهای منتخب» آن است که شما لزوماً نیازی به داشتن تخصص در زمینه کارکرد هر شرکتی نیستید. شما فقط باید بتوانید شرکت‌هایی را که در حلقه صلاحیت‌تان است ارزیابی کنید. اندازه این حلقه خیلی مهم نیست؛​ اما، شناخت مرزهای آن امری حیاتی است.

برای سرمایه‌گذاری موفق، نیازی به شناخت بازارهای کارامد، تئوری سبد سهام، قیمت‌گذاری اختیاری، یا شناخت بازارهای نوظهور ندارید. در واقع، بهتر قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری است که هیچ اطلاعی از این موارد نداشته باشید. هدف شما به عنوان یک سرمایه گذار باید صرفاً خرید با قیمت منطقی و انتخاب کسب‌وکاری ساده و منطقی باشد که در ۵، ۱۰ و ۲۰ سال آینده، درآمدی بیشتر از اکنون خواهد داشت.

اگر نمی‌توانید سهامی را تا ۱۰ سال نگه دارید حتی برای ده دقیقه هم مالک آن نباشید. ​سرمایه‌گذاری مانند تجارت آنی و در لحظه نیست. آینده‌نگری و شناسایی ریسک‌های سرمایه گذاری، می تواند در استمرار موفقیت دخیل باشد. سرمایه‌گذاری اهداف طولانی‌مدت دارد و ریسک‌های تجارت را نیز ندارد. سرمایه گذاری وارن بافت یعنی به حداقل رساندن ریسک برای کسب ثروت در درازمدت.

با کمترین قیمت بالاترین ارزش را بدست آورید

قیمت چیزی است که می‌پردازید و ارزش چیزی است که به دست می‌آورید. اتلاف پول ممکن به شکل پرداختن بهایی بیش از ارزش واقعی سهام نمود پیدا کند. هزینه‌های تلف شده زمانی مشخص می‌شوند که بهره زیادی بابت بدهی وام‌ها یا کارت‌های اعتباری می‌پردازید.

طبق این اصل وارن، همیشه باید به دنبال فرصتهایی برای کسب ارزش بیشتر با پرداخت کمترین قیمت ممکن بود. اگر می‌خواهید سهام یا حتی جوراب بخرید، بهتر است زمانی بخرید که کیفیت را در ازای قیمتی مناسب به دست می‌آورید. بهترین صنایع برای سرمایه گذاری، شرکت‌هایی هستند که توانایی ارائه کیفیت را در هر زمانی دارند. در حقیقت باید به دنیال سرمایه گذاری در شرکت‌هایی بود در عرضه محصولات با کیفیت پیشتازاند.

تقویت عادات مالی سالم

طبق قوانین سرمایه گذاری وارن بافت، عادت کردن یکی از مهم‌ترین عادات بشریت است و زنجیرهای که عادات بر گردن ما می‌افکند آن‌قدر سبک است که آن‌ها را حس نمی‌کنیم و به تدریج به قدری محکم می‌شوند که گسستن آنها غیر ممکن است. وارن بافت بر این باور است که برای تبدیل شدن به سرمایه‌گذاری موفق باید عادات مالی مثبت و سالم را در خود تقویت کرده و عادات مضر مالی را ترک کنیم. سرمایه گذاری سودهای اولیه از نظر وی، مقدمه ی پیشرفت در سرمایه گذاری بلندمدت است.

طبق ایده های وارن بافت نباید فریب سودهای آنی را خورد و باید پول‌های کسب شده را دوباره وارد چرخه سرمایه‌گذاری کرد. تقویت عادات مالی به معنای مراقبت از درآمدها و جلوگیری از هزینه‌های بی‌مورد است. پس باید مخارج خود را در همه حال مدیریت کرد.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

امروز در این مقاله از پارسیان بورس قصد داریم در مورد ۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات صحبت کنیم، در ادامه همراه ما باشید. بحران کرونا باعث شده است تا بازارهای مالی جهان یکی از بدترین دوران‌های خود را سپری کنند. قیمت‌ دارایی‌های اساسی مانند نفت، طلا، سهام و حتی بیت کوین لحظه‌ای آرام و قرار ندارند و به‌طرز عجیبی بالا و پایین می‌شوند. در این مطلب، با کمک مقاله‌ای از آنوپام چوق (Anupam Chugh)، با چهار قانون وارن بافت، سرمایه‌گذار افسانه‌ای بازارهای مالی، برای سرمایه‌گذاری در بازارهای پرنوسان آشنا می‌شویم.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

چیزی بخرید که اگر بازار تا ۱۰ سال آینده هم تعطیل بود از نگه داشتن آن راضی باشید وارن بافت همیشه به ارزش ذاتی دارایی نگاه می‌کند. همچنین، او هرگز در شرکت‌ها یا بنگاه‌هایی که کارایی و هدف آنها را درک نمی‌کند، سرمایه گذاری نمی‌کند. شاید همین موضوع دلیل دور ماندن او از سهام شرکت‌های حوزه فناوری [یا بیت کوین] به مدت طولانی باشد.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

بر اساس گفته‌های بافت، چند شاخص کلیدی برای انتخاب یک سهم وجود دارد: شناخت شرکت یا بنگاه اقتصادی، مدل کسب‌و‌کار آن، تحلیل اصول و موارد بنیادین (فاندامنتال) حاکم بر شرکت، در عین حال، ارزیابی چشم‌اندازهای شرکت به‌صورت بلندمدت، از جمله ادامه‌دار بودن رشد، قدرت و پتانسیل درآمد پایدار و محاسبات مالی.

او ترجیح می‌دهد با افراد صادق، شفاف و قابل اعتمادی که می‌تواند در درازمدت به آنها اتکا کند، کار کند. سهامداری مانند این است که یک کسب‌ و کار را خریداری کرده‌اید. در زمان انتخاب سهام، انجام تحقیقات و فهرست کردن معیارهای شخصی، بسیار مهم است. همان‌طور که بافت می‌گوید:

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

وارن بافت معمولاً از استراتژی سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت دوری کرده و همیشه به رویکرد خرید و نگه داشتن توجه می‌کند. او به دنبال دارایی باکیفیت است، به‌خصوص هنگامی که قیمت پایین‌تر از ارزش واقعی باشد.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

بیش از حد بازار را دنبال نکنید، بازار می‌تواند مانند یک حیوان وحشی نوسان داشته باشد. جای تعجبی هم ندارد، چون فازهای گوناگون این بازار با نام‌های «خرس» و «گاو» شناخته می‌شوند. طبیعی است که در هنگام نزولی بودن بازار نسبت به سبد دارایی خود کمی مضطرب و نگران شوید. کاهش تمایل به دارایی‌های نزولی و شاید عدم میل به خرید در کف، حرکات غریزی هستند.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

یک بازار بی‌ثبات، مثل بازار کنونی، می‌تواند برای سرمایه‌گذار بسیار نگران‌کننده باشد. اما حفظ آرامش و عدم تأثیرپذیری از تغییرات روزانه بازار بسیار مهم است. تمرکز بیش از حد بر عملکردهای ساعتی و روزانه سرمایه‌گذاری‌ها می‌تواند اثرات روانی مانند اضطراب ایجاد کند و در نهایت منجر به اتخاذ تصمیمات نامناسب شود. افرادی که تلاش می‌کنند [مدام] سهام بخرند و بفروشند و با کوچک‌ترین کاهش قیمت نگران می‌شوند و همچنین دائم منتظر هستند که در زمان بالا رفتن قیمت بفروشند، نتایج خیلی خوبی به دست نمی‌آورند.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

بترسید زمانی که دیگران طمع می‌کنند و طمع کنید زمانی که دیگران می‌ترسند، بازارها را احساسات کنترل می‌کند و در خط مقدم این احساسات نیز، طمع و ترس حضور دارند. یک سرمایه‌گذار باید نسبت به آنچه در بین دوستان، جامعه و رسانه‌ها تبلیغ شده است، محتاط باشد.این یکی از پایه‌ای‌ترین اصول عملیاتی است که وارن بافت استفاده می‌کند. طمع به عنوان یکی از دلایل اصلی، باعث افزایش ناگهانی قیمت سهام می‌شود و ترس به عنوان دلیل دیگر، تا حدودی مسئول مارپیچ‌های نزولی در بازار سهام است.

طمع به عنوان یکی از دلایل اصلی، باعث افزایش ناگهانی قیمت سهام می‌شود و ترس به عنوان دلیل دیگر، تا حدودی مسئول مارپیچ‌های نزولی در بازار سهام است.طبق اظهارات بافت، پیروی کورکورانه از گروه‌ها (حتی اگر تعداد آنها زیاد باشد) در تصمیمات مرتبط با سرمایه‌گذاری ایده خوبی نیست.این داستان که کورکورانه از افراد تقلید کنیم، همان روایت قدیمی خرید در زمان گرانی و فروش در زمان ارزانی است.به جای این کار، به دنبال یک فرصت‌ طلایی باشید و از آن فرصت بهترین بهره را ببرید.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

دفعه بعدی که کسی تلاش کرد شما را برای خرید یا فروش یک دارایی ترغیب کند، گامی به عقب بردارید و از دید یک فرد بی‌طرف، وضعیت را بررسی کنید. در هنگام خرید، تحقیقات شخصی خودتان را انجام دهید. وقتی بازار خراب است به راحتی سرمایه خود را بیرون نکشید. ضررهای کاغذی واقعی نیستند. بازار بهبود پیدا می‌کند.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

همیشه پول نقد همراه داشته باشید،وارن بافت همواره از اهمیت مدیریت مالی شخصی و ضرورت تمرین عادت‌های خوب صحبت کرده است؛ عادت‌هایی مثل پایبندی به بودجه، سرمایه‌گذاری و صرفه‌جویی منظم و مداوم از دوران جوانی.وارن بافت همواره از اهمیت مدیریت مالی شخصی و ضرورت تمرین عادت‌های خوب صحبت کرده است؛ عادت‌هایی مثل پایبندی به بودجه، سرمایه‌گذاری و صرفه‌جویی منظم و مداوم از دوران جوانی.

داشتن پول نقد در زمان‌های سخت بسیار مهم است، چون باعث ایجاد حس امنیت می‌شود. وارن بافت همیشه در ارتباط با استفاده از کارت‌های اعتباری محتاط عمل می‌کند. توصیه او، نگهداری مقداری سرمایه اضطراری برای جلوگیری از مقروض شدن است. همچنین اگر معاملات سودآوری پیش آمد، پول نقد به ما این امکان را می‌دهد که بتوانیم به سرعت از این فرصت استفاده کنیم.

۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات

هیچ‌کس نمی‌داند که تأثیرات ویروس کرونا بر جهان و بازار به چه صورت خواهد بود. امیدواریم اصولی که از پادشاه سرمایه‌گذاری برای شما مطرح شد، بتواند در اتخاذ تصمیمات صحیح به شما کمک کند و در این بازار پرتلاطم شما را به سود برساند.

با قوانین وارن بافت برای خرید و فروش سهام آشنا شوید

مهم نیست که تا چه اندازه زمان، انرژی و پول در سرمایه گذاری خود صرف می کنید، اگر روش خروج خود را از قبل مشخص نکرده باشید، همه آن ها بی نتیجه خواهد بود. به همین خاطر است که یک سرمایه گذار خبره، قبل از انجام هر سرمایه گذاری، ابتدا می داند که چه موقع قصد فروش دارد. روش های خروج سرمایه گذاران مختلف با توجه به روش و سیستم سرمایه گذاری آن ها متفاوت است. اما هر سرمایه گذار موفقی روشی برای فروش دارد که با سیستم او سازگار می باشد.

قانون اول

روش های خروج وارن بافت نیز از معیارهای خرید او ناشی شده است. بافت به طور مستمر ارزش شرکت هایی را که در آن ها سرمایه گذاری کرده از طریق معیارهای سرمایه گذاری خود، مورد ارزیابی قرار می دهد. اگرچه او تمایل دارد سرمایه گذاری های خود را برای همیشه نگه دارد، اما زمانی که هرکدام از معیارهای او از بین بروند، او آن سرمایه گذاری در بازار سهام را خواهد فروخت.

«بنابراین کسی که یک سرمایه گذار موفق در بازار سهام است، می داند که یک سرمایه گذاری موفق را تا زمانی نگه دارد که دلیل از پیش تعیین شده ای برای فروش آن داشته باشد».

اما یک سرمایه گذار بازنده، به ندرت پیش می آید که قانون از پیش تعیین شده ای برای به دست آوردن سود داشته باشد. او غالبا می ترسد که سود کم به زیان تبدیل شود. بنابراین سرمایه گذاری خود را به پول نقد تبدیل می کند و همواره سودهای کلانی را از دست می دهد.

قانون دوم

وارن بافت زمانی که برای فرصت سرمایه گذاری بهتر به پول احتیاج داشته باشد، نیز سرمایه گذاری های قبلی خود را خواهد فروخت. اما این کاری بود که بافت در روزهای آغازین سرمایه گذاری های خود انجام می داد، هنگامی که ایده های بیشتری نسبت به ثروت خود داشت. اما الان ثروت او به مراتب خیلی بیشتر از ایده هایش شده است.

قانون سوم

سومین قانونی که وارن بافت برای فروش سهام دارد، مختص به زمانی است که متوجه می شود سرمایه گذاری اش از ابتدا اشتباه بوده است و هرگز نباید این کار را انجام می داده است.

6 روش خروج از سرمایه گذاری که وارن بافت از آن استفاده می کند

هنگامی که وارن بافت و سایر سرمایه گذاران موفق قصد دارند سهامی را بفروشند، یک یا چند روش خروج از شش روش زیر را مورد استفاده قرار می دهند. برای آشنایی با این روش ها در ادامه با ما همراه باشید.

1 – زمانی که معیارهای او نقض می شوند

مانند هنگامی که وارن بافت سهام خود در والت دیزنی را فروخت، به این خاطر که عملکرد دیزنی دیگر با معیارهای وارن بافت همخوانی نداشت.

2 – هنگامی که اتفاق پیش بینی شده توسط سیستم آن ها به وقوع می پیوندد

برخی از سرمایه گذاری ها در پیش بینی وقوع یک اتفاق خاص شکل می گیرند. زمانی که وارن بافت در قبضه کردن مالکیت سهام شرکت اقدام می کند، زمان خروج برای او هنگامی است که مالکیت شرکت را قبضه کرده است یا معامله فسخ گردد. در هر دو مورد وقوع یک اتفاق خاص، زمانی که سرمایه گذار اقدام به برداشت سود یا زیان خود خواهد کرد را مشخص می کند.

3 – هنگامی که سیستم سرمایه گذار علامت فروش را به روشنی مشخص و تضمین می کند

این روش برای نخستین بار توسط معامله گرهای تکنیکال به کار گرفته شد که نشانه های فروش آن ها ممکن است توسط الگوی یک نمودار، شاخص حجم یا تغییر پذیری و یا بعضی شاخص های تکنیکال دیگر ایجاد شود.

4 – هنگامی که هدف تعیین شده توسط سیستم تحقق پیدا کند

برخی از سیستم های سرمایه گذاری قیمت نهایی را برای فروش تعیین می کنند که همان روش خروج است. این مشخصه روش بنجامین گراهام می باشد که در آن سهام زیر قیمت واقعی خریداری شده و زمانی فروخته می شود که به ارزش واقعی خود رسیده باشد. یا این که دو تا سه سال بعد در صورت عدم افزایش ارزش سهام در زمان مورد انتظار به فروش می رسد.

5 – هنگامی که سرمایه گذار متوجه می شود که مرتکب اشتباه شده است

تشخیص و اصلاح اشتباهات برای موفقیت در کسب و کار و سرمایه گذاری بسیار ضروری است. سرمایه گذاری که معیارهایش ناقص است و یا معیاری ندارد، نمی تواند از روش اول استفاده کند و متوجه نخواهد شد که قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری مرتکب اشتباه شده است. سرمایه گذاری که هیچ گونه سیستمی ندارد، نمی تواند از نشانه های فروش و هدف موردنظر سیستم، برخوردار باشد. بهترین گزینه برای او به کارگیری روش خروج خودکار می باشد. این روش حداقل می تواند ضررهای او را محدود کند. اما هیچ تضمینی به وجود نمی آورد که سودی به دست آورد؛ زیرا او اقدامی را که سرمایه گذار خبره انجام می دهد، انجام نداده است؛ یعنی تعیین سرمایه گذاری با انتظار میانگین سود مثبت و ایجاد یک سیستم موفق در مورد آن.

6 – هنگامی که یک قانون به صورت خودکار، عملکردی را فعال می کند

مثلا زمانی که تنظیم توقف زیان که ارزش سهام به 10 درصد پایین تر از قیمت خریداری شده برسد یا به کارگیری یک مهار خودکار برای حفظ سود. قوانین خودکار مکانیکی غالبا مورد استفاده معامله گران و سرمایه گذاران موفقی قرار می گیرند که از رویکرد آماری استفاده می کنند. این قوانین توسط یک سیستم مدیریت وجه نقد و کنترل ریسک سرمایه گذار ایجاد می شوند تا منجر به موفقیت در کسب و کار او شوند.

زیان های خود را کاهش دهید و اجازه دهید تا سود شما افزایش پیدا کند

تمام روش های خروج از سرمایه گذاری در یک مورد مشترک هستند. یک سرمایه گذار خبره، احساسات شخصی را از مقوله فروش جدا می کند. تمرکز او بر سود و زیانی که ممکن است در سرمایه گذاری به دست آورد نیست، بلکه بر روی پیروی از سیستمش می باشد که روش خروج هم جزئی از آن به شما می آید. به خاطر داشته باشید یک روش خروج موفق را نمی توان به صورت مجزا ایجاد کرد. این روش زمانی موفق خواهد بود که نتیجه مستقیم معیارهای سرمایه گذاری و سیستم سرمایه گذاری باشد.

به همین خاطر است که سرمایه گذار معمولی در کسب سود و متضرر شدن با مشکل رو به رو می شود. چون او همه جا شنیده است که رسیدن به موفقیت در کسب و کار و سرمایه گذاری به کاهش زیان و افزایش سود بستگی دارد. اگرچه سرمایه گذار خبره و موفق هم با این موضوع موافق است، به همین دلیل سیستمی دارد که به او اجازه می دهد این قانون را اجرا کند.

نتیجه گیری

بنابراین به خاطر داشته باشید بدون چنین سیستمی سرمایه گذار معمولی هیچ ابزاری ندارد که زمان فروش سرمایه گذاری زیان بخش را برای او مشخص کند و یا مدت حفظ یک سرمایه گذاری سودآور را به او بگوید. بدون برخورداری از هیچگونه معیاری، کسب سود و زیان هر دو سبب ایجاد اضطراب می شوند.

اکثر مردم هم زمانی که سردرگم هستند، دچار اضطراب می شوند. اما باید بدون در نظر گرفتن آن عمل کنند. سرمایه گذار می تواند در سرمایه گذاری بارها تعلل کند. اما نمی تواند از تصمیم گیری در مورد سود و زیان فرار کند. او تنها با تعیین معیار و فلسفه سرمایه گذاری برای خود قادر خواهد بود تا از این اضطراب رهایی پیدا کند و به موفقیت در کسب و کار خود دست پیدا کند.

۷ توصیه مهم سرمایه‌گذاری از نگاه وارن بافت

وارن بافت یکی از بزرگترین سرمایه‌گذاران تاریخ است که بیشتر سرمایه‌ی چند ده میلیارد دلاری خود را از طریق بازار سرمایه بدست آورده است. اما او تنها یک سرمایه‌گذار نیست، بلکه یک فرد باهوش است که از به اشتراک گذاشتن دانش و تجربیات خود با دیگر سرمایه‌گذاران نیز لذت می‌برد.

توصیه‌های او طیف وسیعی از موضوعات نه تنها در مورد سرمایه‌گذاری را شامل می‌شود. در این مقاله به توصیه‌های مهم او که به ثروتمندتر شدن شما کمک می‌کند، پرداخته شده است.

۱. «قانون شماره ۱ هرگز پول از دست ندید. قانون شماره ۲ هرگز قانون شماره ۱ را فراموش نکنید.»

شاید در نگاه اول این توصیه وارن بافت، بسیار ساده به نظر برسد، اما به طور تامل‌برانگیزی پیچیده است. البته که، شما به عنوان یک سرمایه‌گذار سعی می‌کنید در بازار سود کنید، اما یکی از بهترین راه‌ها این است که از ضرر جلوگیری کنید. هنگامی که سهام ضررده پرتفوی خود را حذف کنید، چیزی که باقی می‌ماند، دارایی‌هایی خواهند بود که به سودآوری شما کمک می‌کنند و هنگامی که پول بیشتری در پرتفوی خود دارید، می‌توانید سود خود را سریعتر افزایش دهید.

این رویکرد پیامدهایی برای نحوه سرمایه‌گذاری شما دارد. نقل قول بافت نشان می‌دهد که به جای این که به دنبال سهام با بالاترین سود باشید، باید ابتدا به دنبال جلوگیری از ضرر باشید.

۲. «فرصت‌ها به ندرت پیش می‌آیند. وقتی باران طلا می‌بارد، به جای لیوان، از سطل استفاده کنید.»

در اینجا، وارن بافت به عکس العمل سریع و قاطعانه در مواجه با فرصت‌ها اشاره می‌کند. هنگامی که شانس به شما رو کرد، (مانند زمانی که قیمت سهام به طور قابل توجهی کاهش یافته است) باید سرمایه‌گذاری زیادی انجام دهید، زیرا ممکن است به این زودی‌ها با این قیمت مواجه نشوید. وارن اغلب در مواقعی که بازارها به طور قابل‌توجهی افت می‌کنند، این رویکرد را اتخاذ می‌کند.

او در زمان اوج بازار، سهام خود را می‌فروشد و سرمایه کلانی بدست می‌آورد و یا هنگامی که بازار سقوط می‌کند، سرمایه گذاری تهاجمی می‌کند. در اختیار داشتن مقدار زیادی پول نقد به او این امکان را می‌دهد که از این استراتژی استفاده کند.

۳. «تلاش کنید در زمان حریص بودن دیگران، بترسید و با احتیاط در بازار باشید و زمانی که دیگران ترسیده‌اند، شما حریص باشید.»

در حالیکه افراد زیادی فکر می‌کنند در سرمایه‌گذاری اعداد و ارقام بسیار اهمیت دارند، وارن بافت فکر می‌کند که سرمایه‌گذاری به رفتار خود آنها مرتبط است. وقتی سرمایه‌گذاران حریص هستند و قیمت سهام سر به فلک می‌کشد، بافت دست به عصا حرکت می‌کند، چرا قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری که بازار ممکن است به سرعت سقوط کند.

در مقابل، وقتی سرمایه‌گذاران از بازار یا سهام خاصی فرار می‌کنند، بافت علاقه بیشتری نشان دهد چرا که قیمت‌ها جذاب هستند. هنگامی که سهام ارزان‌تری می‌خرید، با ریسک کمتری در مقابل سهام گرانقیمت روبرو هستید. بافت برای اجتناب از ضرر چنین رویکردی دارد.

۴. «خرید (سهام) یک شرکت فوق العاده با قیمت مناسب بسیار بهتر از خرید یک شرکت مناسب با قیمت فوق العاده بالاست.»

در حالیکه برخی افراد برجسته تنها بر روی خرید سهام ارزان‌ترین شرکت‌ها تمرکز می‌کنند، وارن بافت پیشنهاد به خرید ارزان سهام شرکت‌های «فوق‌العاده» می‌کند، (شرکت‌هایی که دارای اقتصاد بهتر و موقعیت رقابتی هستند). شرکتی قوانین وارن بافت در سرمایه گذاری با مزیت رقابتی خوب به احتمال زیاد به درآمد خود در طول زمان ادامه می‌دهد و در صورت رسیدن با قیمت بسیار بالا می‌تواند برای شما سودآور باشد. این شرایط ممکن است در مورد یک شرکت صرفا مناسب صادق نباشد، که ممکن است متزلزل شود و هرگز به قیمت خرید شما یا فراتر از آن بازنگردد.

۵. «مهمترین ویژگی سرمایه‌گذار شخصیت اوست، نه عقل او»

در اینجا دوباره بافت به ارزش رفتار و کردار افراد در مقابل هوش سرمایه‌گذاری می‌پردازد. سرمایه‌گذاران به جای تلاش برای همراهی یا مخالفت با جمعیت، باید آنچه را که در بازار می‌گذرد، بدون توجه به اینکه چه کسی چه سهمی را دوست دارد، تجزیه و تحلیل کنند. آنها با تمرکز بر حقایق عینی، می‌توانند تصمیماتی بگیرند که نسبتاً عاری از احساسات بوده و در نتیجه انتخاب‌های بهتری انجام دهند.

۶. «لازم نیست در همه چیز مشارکت کنید»

این نقل قول، یکی از مشهورترین توصیه‌های وارن بافت است، و بر روی اصل انتخاب فرصت تاکید می‌کند. تا زمانی که فرصتی را پیدا نکردید که جذاب به نظر برسد، سرمایه‌گذاری نکنید. سرمایه‌گذاری را انتخاب کنید که با استانداردهای پاداش (سود) احتمالی و ریسکی که متحمل می‌شوید، مطابقت داشته باشد.

او همچنین به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند منتظر فرصت‌هایی بمانند که احتمال از دست دادن پولشان بسیار کم است. او می‌گوید، شما مجبور نیستید سهامی را خریداری کنید که جذاب نیستند.

۷. «دید بلندمدت داشته باشید»

اگر قصد سرمایه‌گذاری در سهام شرکتی دارید، انتخاب‌تان بر این اساس باشد که به جای بررسی عملکرد فعلی آنها به قدرت آنها در ماندن در بازار بپردازید.

بافت در سال ۲۰۱۸ در یک مصاحبه گفت: «هیچ کسی به دلیل اینکه فکر می‌کند سال آینده باران می‌بارد، مزرعه‌ای را نمی‌خرد بلکه او با هدف برداشت از سرمایه‌گذرای خود در طول 10 یا 20 سال آینده، به خرید مزرعه فکر می‌کند».

بافت عقیده دارد در صورتي كه كسب و كاری دوام داشته باشد، ارزش مشاركت در آن وجود دارد. او در سال ۱۹۷۲ با شریک تجاری قدیمی خود چارلی مانگر، «سیز کندیز» را خریداری کرد و در سال ۱۹۸۸ بیش از ۱ میلیارد دلار برای سهام کوکاکولا خرج کرد، هر دو ریسک خوبی بودند و بافت هنوز هم مالک سهام آنها است.

سخن پایانی

وارن بافت یکی از موفق‌ترین سرمایه‌گذاران تاریخ است که بسیاری از سرمایه‌گذاران موفق راه او را پیش گرفته‌اند. توصیه‌های او می‌تواند در خیلی از مواقع راهگشا باشد.

سامانه مدیریت ثروت مانو، این امکان را فراهم کرده است که افراد با هر سطح از دانش تخصصی و بدون نیاز به صرف زمان برای رصد و تحلیل اخبار و وقایع اقتصادی اجتماعی، متناسب با درجه ریسک‌پذیری خود سرمایه‌گذاری کنند.