استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی

بررسی مهم‌ترین مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس

هنگامی که نوبت به سرمایه‌گذاری برای آینده شما می‌رسد، مسیرهای بی‌شماری برای طی کردن وجود دارند. تعداد بسیار زیادی سهام در بازار سرمایه وجود دارد که می‌توانید از آن‌ها برای سرمایه‌گذاری خود استفاده کنید. با اینکه هیچ فرمول عمومی و کلی برای موفقیت همه افراد در این زمینه وجود ندارد، اما شاید یک قاعده باشد که بر اساس بررسی‌های آماری، نتایج بهتری به دنبال داشته است: نگاه بلند مدت در بورس مزایای بسیاری دارد که سرمایه‌گذاران دارای استراتژی کوتاه‌مدت از آن‌ها محروم هستند. در این مقاله به بررسی مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس می‌پردازیم و توضیح می‌دهیم که چرا استراتژی بلندمدت، غیر قابل انکارترین، هوشمندانه‌ترین و آسان‌ترین مسیر دستیابی به سود در بازار سرمایه است.

مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس

بررسی چندین دهه بازده تاریخی گروه‌های دارایی نشان می‌دهد که سهام، تقریباً از همه طبقات دارایی دیگر بهتر عمل کرده است. در یک دوره 87 ساله از سال 1928 تا 2015، نرخ بازگشت سرمایه در بازار بورس سهام نیویورک و نزدک، به طور متوسط 5/9% در سال بوده است. این رقم را با بازده 5/3 درصدی اسناد خزانه مقایسه کنید. بازارهای نوظهور دارای بالاترین پتانسیل بازده در بازارهای سهام هستند، اما درجه ریسک بالایی نیز دارند. هرچند نوسانات کوتاه‌مدت جذابیت بالایی دارند، اما به لحاظ آماری، تنها 12 تا 13 درصد متوسط بازده سالانه را کسب کرده‌اند.

فرار از بالا و پایین سرمایه ‌گذاری در بورس

بازار بورس یک نوع سرمایه‌گذاری بلندمدت است. این موضوع تا حدودی به این دلیل است که گاهی 10 تا 20 درصد ارزش سهام طی یک دوره زمانی کوتاه افت می‌کند و این اصلاً مسئله غیرمعمولی نیست. یکی از مهم‌ترین مزایای سرمایه‌ گذاری بلند مدت در بورس این است که سرمایه‌گذاران می‌توانند تأثیر چنین نوساناتی را کاهش داده و بازدهی سهام خود را در بلندمدت ارتقا دهند. سرمایه‌گذارانی که استراتژی بلندمدت را برای خود انتخاب می‌کنند، یک بازه زمانی چند ساله، یا حتی چند دهه‌ای را برای خود انتخاب می‌کنند. از نظر آماری سهامی که دارای ریسک‌های بالا هستند، درمقایسه با همتایان کم‌ریسک خود بازدهی بالاتری دارند. با نگاهی به بازده بازار سهام از دهه 1920 تا امروز می‌بینیم که سرمایه‌گذاران S&P 500 در یک دوره زمانی 20 ساله دچار زیان قابل‌توجهی نشده‌اند. حتی با در نظر گرفتن مشکلاتی مانند رکود بزرگ، دوشنبه سیاه، حباب فناوری و مالی و غیره در بورس نیویورک نیز، سرمایه‌گذاران توانستند پس از گذشت 20 سال، حداکثر سود خود را حفظ کنند. اگرچه نتایجی که در گذشته به دست آمده‌اند، تضمینی برای بازده بالای نگاه بلند مدت در بورس در سال‌های آینده نیست، اما نشان می‌دهد که اگر به سهام به اندازه کافی فرصت داده شود، می‌تواند نتایج مثبتی به دنبال داشته باشد.

سرمایه‌گذاران زمان‌سنج‌های بازاری ضعیفی هستند

یکی از ایرادهای اساسی و ذاتی رفتار سرمایه‌گذاران، گرایش به احساسات است. بسیاری از افراد ضمن اطلاع از مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس تا قبل از شروع روند سقوط بورس، خود را سرمایه‌گذار بلندمدت می‌دانند. اما با بروز بحران، از ترس زیان‌های بیشتر، سرمایه‌ خود را پس می‌گیرند. بسیاری از همین سرمایه‌گذاران در هنگام شروع دوره بازگشت سهام و آغاز روند اصلاح بازار، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی دیگر قادر به خرید آن سهام نیستند و درست زمانی که بیشترین دستاوردها حاصل می‌شود، خود را عقب می‌کشند. این رفتار «خرید در قیمت بالا، فروش در قیمت پایین» پرخطرترین رفتاری است که می‌تواند بازدهی سرمایه افراد را به شدت کاهش دهد. سرمایه‌گذارانی که بیش از حد به بورس توجه دارند، تمایل دارند با صرف وقت بیش از حد در بازار، و انجام معاملات پی در پی احتمال موفقیت خود را کاهش دهند. در صورتی که یک استراتژی ساده خرید و نگهداری طولانی‌مدت سهام نتایج به مراتب بهتری خواهد داشت.

نرخ پایین‌تر مالیات بر سود سرمایه

سرمایه‌گذاری که طی یک سال، سهامی را خریده و می‌فروشد، سودهای دریافتی را به عنوان درآمد عادی دریافت می‌کند. بسته به درآمد ناخالص تعدیل شده فرد (AGI)، این نرخ مالیات ممکن است تا 35% نیز باشد. در صورتی که مالیات سود حاصل از خرید سهامی که بیش از یک سال از خرید آن گذشته باشد، حداکثر 20% است. سرمایه‌گذارانی که در طبقات مالیاتی پایین‌تر قرار دارند، حتی ممکن است واجد شرایط نرخ مالیات صفر درصد برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت خود باشند. این مسئله، یکی از مهم‌ترین مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس است.

ترکیب کردن کارها به نفع شما است

خرید سهام برای بلند مدت به شما امکان می‌دهد تا از سرمایه‌گذاری مجدد سود خود (به عنوان مثال سود سهام خود)، در طول زمان برای ایجاد پتانسیل سود بیشتر استفاده کنید. زمان، بزرگترین دوست شما به عنوان یک سرمایه‌گذار است. حتی اگر سهام شما تنها 3% رشد کرده و این رشد به مبلغ سرمایه‎‌گذاری شما اضافه شود، تفاوت عمده‌ای در سرمایه نهایی شما ایجاد خواهد کرد. به عنوان نمونه، کسب بازده 3 درصدی، آن هم با فرض توقف رشد سهام یا سودهی آن، سرمایه شما را هر 33 سال، دو برابر خواهد کرد. در صورتی که با خرید تعداد بیشتری از همان سهام، میزان سرمایه‎‌گذاری خود را افزایش دهید، تقریباً طی کمتر از 10 سال، سرمایه شما دو برابر خواهد شد!

سرمایه ‌گذاری بلند مدت در بورس برای همه ساده است

یکی از بزرگترین مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس این است که هر کسی می‌تواند این کار را انجام دهد. لازم نیست حتماً وارن بافت باشید تا بتوانید یک سبد خوب برای خود جمع کرده و به مدت 10، 20 یا 50 سال آن را نگه دارید. مطمئناً شما کاملاً هم بدون اشتباه نخواهید بود، اما نگران نباشید، حتی بزرگترین سرمایه‌گذاران نیز در یک سوم مواقع اشتباه می‌کنند. با اتخاذ استراتژی سرمایه‌گذاری بلندمدت دیگر هیچ مشکلی بابت یادگیری سبک‌های مختلف تجاری، پلتفرم‌ها، ابزارهای تحلیل و غیره نخواهید داشت، زیرا شما یک «معامله‌گر» فعال نیستید.

شب‌ها راحت می‌خوابید!

یکی از مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس این است که به شما امکان می‌دهد شب‌ها آسوده بخوابید. اگر سهام شما یک روز ریزش کند یا روز بعد با سرعت بالایی صعود کند، لازم نیست هر روز صبح زود از خواب بیدار شوید و دلایل نوسان آن را رمزگشایی کنید. اگر شرکت‌هایی که برای سرمایه‌گذاری انتخاب کرده‌اید، شرکت‌های معتبری باشند، نوسانات آن هم موقتی است و روند کلی آن صعودی خواهد بود.

به سادگی می‌توانید اشتباهات خود را اصلاح کنید

نکته‌ای که درباره احتمال اشتباه همه افراد، حتی سرمایه‌گذاران بزرگ گفتیم را به یاد دارید؟ یکی از مهم‌ترین مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس این است که به شما امکان می‌دهد بعضی از اشتباهات خود، یا حتی همه آن‌ها را اصلاح کنید. البته این بدان معنا نیست که بی‌گدار به آب بزنید و سهام هر شرکتی را بدون شناخت و آگاهی بخرید و مدت‌ها هم در آن باقی بمانید. بلکه باید سهام شرکت‌هایی که رشد قدرتمندی داشته‌اند، یا مدل‌های تجاری آن‌ها هنوز دست نخورده است و در یک بازه زمانی موقتی دچار بحران شده‌اند شناسایی کرده و وارد سهام آن شوید. از طریق استفاده از استراتژی سرمایه‌ گذاری بلند ‌مدت قادر خواهید بود بیشتر اشتباهات سرمایه‌گذاری خود را حذف کنید.

کاهش هزینه کارمزدها

وقتی یک تاجر فعال هستید، هزینه کارمزد کارگزاری‌ها نقش زیادی در میزان درآمد کلی شما دارد. معامله‌گران کوتاه‌مدت، هر ساله هزاران دلار صرف پرداخت کارمزدهای انجام معاملات خود می‌کنند. یکی از مزایای سرمایه گذاری طولانی مدت در بورس این است که نهایتاً یک یا دو بار در سال، به منظور افزایش میزان سهام خود کارمزد پرداخت خواهید کرد. اصلاً نیازی نیست درمورد پرداخت این هزینه نگران باشید، چون سود حاصل از نگهداری این سهام، هزینه‌های پرداخت شده برای کارمزد را جبران خواهد کرد.

کلام آخر

به طور خلاصه باید گفت یکی از مهم‌ترین مزایای سرمایه گذاری بلند مدت در بورس کاهش ریسک سرمایه‌گذاری است. تمرکز روی خرید و فروش‌های مکرر، به دلایل متعدد بازدهی سرمایه شما را کاهش می‌دهد. پژوهش‌های صورت گرفته نشان می‌دهند سرمایه‌گذاری 20 ساله باعث افزایش حداقل 483 درصدی سرمایه سرمایه‌گذاران می‌شود. حفظ سهامی که البته با آگاهی، و از یک شرکت معتبر خریده باشید، خطر از دست رفتن سودهای بزرگ را کاهش می‌دهد. اگر به بورس علاقه‌مند هستید، بدون داشتن هرگونه پیش‌زمینه‌ای، می‌توانید با پکیج جامع استادی بورس آکادمی دکتر ژند، همه اطلاعات مورد نیاز برای سرمایه‌گذاری در بورس را بیاموزید. فراموش نکنید، سرمایه‌گذاری در بورس بدون دانش و آگاهی، ممکن است سرمایه شما را از بین ببرد و زیان‌های قابل‌توجهی برایتان به بار استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی آورد. هدف از ارائه این بسته آموزشی این است که به شما کمک کنیم به درآمد مطلوبی در بازارهای مالی برسید. درنتیجه با کاهش مقدار زیان، سوددهی کلی سهامتان افزایش خواهد یافت. جهت کسب اطلاعات بیشتر و تهیه این بسته آموزشی اینجا کلیک کنید.

روش محاسبه سود و زیان سرمایه گذاری

مقدار سود و زیان در سرمایه گذاری اطلاعات بسیار مهمی است که هر سرمایه گذار باید بداند و او باید بتواند مقدار سود و زیان خود را به دست آورد تا بهتر در سهام مورد نظر خود سرمایه گذاری کند و از بابت آن اطمینان خاطر داشته باشد.

کارگزاری های بورس تهران نرم افزارهای تحت وبی در اختیار مشتریان خود قرار می دهند که در آن ها محاسبه سود و زیان به شکل خودکار انجام شده و نشان داده می شود.

اما شاید سوال کنید چطور می توانید سود و زیان را در سرمایه گذاری محاسبه کنید؟ پاسخ این سوال را در مطلب پیش رو بررسی خواهیم کرد.

محاسبه سود و زیان در سرمایه گذاری

ابتدا هر فرد باید دقیقا بتواند با محاسبه مقدار قیمت خرید یا به عبارتی پول لازم برای سرمایه گذاری را به دست آورد.

برای محاسبه سود و زیان باید با کم کردن قیمت فروش از قیمت خرید اولیه عددی را به دست آورید که مقدار سود یا ضرر شما در سرمایه گذاری است.

می توانید این عدد را بر مبلغ اصلی یا قیمت سرمایه گذاری تقسیم کنید و با ضرب نتیجه در 100، درصد تغییر در مقدار سرمایه گذاری اولیه تان را مشخص کنید.

دو حالت پیش می آید:

• اگر عددی که به دست می‌آورید مثبت باشد نشان می دهد که ارزش بازار افزایش یافته است و سود در سرمایه گذاری حاصل شده است.
• اگر منفی باشد مشخص می کند که ارزش بازار کاهش یافته است و در نتیجه سرمایه گذار در این مورد زیان کرده است.

آشنایی با معاملات دو طرفه در بازارهای مالی

دلیل اهمیت مشخص کردن سود یا ضرر

محاسبه مقدار سود یا ضرر کمک خیلی زیادی می تواند به سرمایه گذار کند، به این دلیل که او می تواند پول خود را بهتر مدیریت کند و با مقدار سرمایه کمتر پول بیشتری را به دست آورد.

به عنوان مثال، اگر دو نفر وجود داشته باشند که مقدار یکسانی سود کسب کرده باشند اما نفر اول نسبت به نفر دوم پول کمتری را وارد بازار کرده باشد، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی نشان می دهد که نفر اول نسبت به نفر دوم توانسته بهتر پول خود را مدیریت کند و فرد دوم می توانست با باقی مانده پول خود در سهم دیگری سرمایه گذاری کند و به سود برسد.

همچنین باید به این نکته دقت کنید که برای نتیجه گیری از سرمایه گذاری باید صبر کنید.

چون تا زمانی که شما سهم خود را نفروخته اید اگر در ضرر باشید پس هنوز امکان بازگشت پول شما وجود دارد و حتی اگر در سود باشید چون هنوز فروش اتفاق نیافتاده است نمی توانید بگویید که سود قطعی است.

مثالی از بازدهی یک سهم در بورس

یک سرمایه گذار 10 هزار سهم از یک کارخانه را با قیمت اولیه 1000 تومان خریداری می کند، یعنی سرمایه گذاری اولیه این فرد 10 میلیون تومان است.

بعد از مدتی هنگامی که قیمت سهم به 3000 تومان می رسد، سرمایه گذار بر اساس استراتژی معاملاتی تصمیم به فروش سهام خود می گیرد.

ارزش سودی که این سهامدار توانسته است از این معامله کسب کند 20 میلیون تومان است.

درصد سود از طریق فرمول زیر محاسبه خواهد شد:

از طرف دیگر سود هر سهم:

سرمایه گذاری هایی که در بازار سرمایه انجام می شود بدون کارمزد نیست و این کارمزد را کارگزاری ها کسب می کنند، در محاسبه بالا کارمزد کارگزاری، مالیات و کمیسیون در نظر گرفته نشده است.

برای اینکه هزینه این تراکنش ها نیز انجام شود، کارمزد را از سود حاصل کم می کنند.

اگر فرض کنیم که فرد 500 هزار تومان را به عنوان کارمزد معاملات پرداخت کرده باشد با در نظر گرفتن این موارد مقدار سودی را که به دست آوردید به شکل زیر می توانید محاسبه کنید:

می توان دید که کارمزد معاملات مقدار درصد سود کسب شده را از 200 درصد به 195 درصد کاهش داده است.

EPS چیست؟

Earning Per Share به معنای پیش بینی درآمد از هر سود است که برای سال مالی گزارش می‌شود. هنگامی که سود کل شرکت را از مالیات کم کرده و بر تعداد سهام تقسیم کنیم، سود هر سهم به دست می آید.

تمامی شرکت های بورس و فرابورس موظف هستند که این پیش بینی درآمد را که با توجه به شرایط عملکرد شرکت در سال قبل، برنامه های سال بعد و چشم انداز اقتصادی مشخص می شود، در سامانه کدال ثبت کنند.

DPS چیست؟

Divided Per Share به معنای مقدار سودی است که سهامداران به ازای هر سهم دریافت می کنند، سود تقسیمی هر سهم براساس سیستم هیئت مدیره و آرای سهامداران حاضر در مجمع عمومی سالانه مشخص می شود.

علاوه بر این، باید دقت کرد که DPS نباید کمتر از 10% سود تحقق یافته (EPS تحقق یافته) باشد و شرکت ها وظیفه دارند که سود تقسیمی مشخص شده را حداکثر تا 8 ماه بعد از برگزاری مجمع عمومی سالانه به سهامداران پرداخت نمایند.

سود نقدی سهام

اگر سرمایه گذاری که انجام شد به نوعی یک پرداخت نقدی مانند سود سهام (DPS) دارد، این مبلغ را نیز باید به سود اضافه کنید.

سود سهام، مبلغ نقدی است که به سهامداران پرداخت شده و براساس هر سهم تنظیم می شود.

به عنوان مثال، اگر در نظر بگیریم که DPS یک شرکت، 200 تومان باشد و سرمایه گذار نیز مشمول دریافت این سود نقدی باشد، با توجه به این که سرمایه گذار 10 هزار سهم را خریداری کرده است، مقدار سود نقدی که به دست می آورد 2 میلیون تومان است.

درصد سود را باید به روش زیر محاسبه کنید:

((30،000،000-10،000،000)+2،000،000) / 10،000،000=2.2 ×100=200

اگر فرض کنیم که کارگزاری هیچ کارمزدی دریافت نکند و سهام نیز به مدت یک سال نگهداری شود می بینیم که سود سرمایه گذاری از 200 درصد به 220 درصد افزایش یافته است.

اگر هزینه های معامله، کارمزد و همچنین سود سهام را نیز در نظر بگیریم سرمایه گذاران می توانند سود یا ضرر سرمایه گذاری خود را دقیق تر محاسبه کنند.

بهتر است در نظر داشته باشید که کارگزاری ها به عنوان کارمزد بیش از 1.5 درصد از بازده سرمایه گذاری را به خود اختصاص می دهند.

تعیین سود و زیان توسط کارگزاری

اگر مدتی در این بازار فعالیت کرده باشید حتما می دانید که تعداد کارگزاری ها در بازار بورس اوراق بهادار تهران بسیار زیاد است.

اغلب این کارگزاری ها برای ارائه خدمات بهتر به مشتریان خود از نرم افزارهای تحت وب و موبایل استفاده می کنند.

معمولا در کارگزاری ها، سود و زیان به شکل خودکار مشخص شده است و دیگر نیازی نیست که سرمایه گذار محاسبات بالا را انجام دهد.

اگر پنل معاملاتی خود را باز کنید، می توانید سود و زیان تحقق نیافته هر سهم را به صورت جداگانه مشاهده کنید، البته این قسمت در کارگزاری های مختلف متفاوت است و کافی است کمی بگردید تا این قسمت را پیدا کنید.

بازده سرمایه گذاری و بازده کل چیست؟

به طور کلی بازده نیروی محرکه ای است که سرمایه گذار را می تواند به حرکت در بیاورد و در واقع نوعی پاداش برای سرمایه گذار محسوب می شود.

بازده کل، نسبت کل عاید (ضرر) به دست آمده از سرمایه گذاری در یک دوره معین به مقدار سرمایه ای است که برای کسب این عایدی در اول استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی همان دوره استفاده شده است.

اما پولی که سهامداران می توانند به دست بیاورند از دو طریق است:

1. تغییر در ارزش و قیمت اصل سرمایه
2. سودهایی که به سهم تعلق می گیرد مانند EPS و غیره.

اجزای راندمان در سرمایه گذاری

اجزای راندمان از سود کسب شده، سود (زیان) سرمایه ای و راندمان سرمایه گذاری تشکیل شده است که در ادامه مطلب هر کدام از این موارد را به طور کامل توضیح می دهیم.

سود کسب شده

همه افراد در بازار سرمایه به دنبال کسب سود هستند و هر اندازه این مقدار سود بیشتر باشد، مطمئنا سرمایه گذار از این موضوع راضی تر است.

سود کسب شده می تواند به صورت بهره یا سود تقسیمی باشد و ویژگی که این نوع از سود را از بقیه سود ها متمایز می کند این است که سرمایه گذار سود کسب شده را به صورت نقدی دریافت می کند.

سود (زیان) سرمایه ای

این سود یا زیان سرمایه گذاری مخصوص سهام عادی، اوراق قرضه بلند مدت و اوراق بهادار با درآمد ثابت است.

در واقع اختلاف بین قیمت خرید و قیمت فروش همان سود یا زیان سرمایه گذاری است.

به عنوان مثال، شما یک سهم خریده اید استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی و حالا به هر دلیلی می خواهید این سهم را بفروشید. هنگامی که پنل معاملاتی خود را بررسی می کنید، متوجه می شوید که بازار ریزش کرده است و شما در ضرر هستید.

این همان زیان در سرمایه گذاری است که با رنگ قرمز به شما نشان داده می شود اما توجه داشته باشید که این ضرر تحقق پیدا نمی کند مگر این که استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی سهم را بفروشید.

در مقابل زیان در سرمایه گذاری موضوع سود مطرح می شود که کاملا برعکس موضوع بالا است، حال قیمت فروش از قیمت خرید بالاتر رفته است و شما در سود خوبی هستید و بازار برای شما سبز است و اگر سهم را بفروشید این سود قطعی می شود.

راندمان سرمایه گذاری

راندمان در واقع به این علت محاسبه می شود که عملکرد یک سهام را در طول یک دوره ارزیابی کند که آن را با تقسیم سود خالص به ارزش خالص می توان به دست آورد.

همان طور که می دانید قطعا این راندمان همیشه برای سود نیست، چه بسا یک سهام عملکرد خوبی نداشته باشد و راندمان آن منفی شود.

در واقع راندمان سرمایه گذاری با مقدار پولی که شما در آن سهام گذاشته اید و بازدهی که بر حسب سود خالص سهام کسب می کنید، در ارتباط است.

از عوامل موثر روی راندمان سرمایه گذاری می توان موارد زیر را نام برد:

• تغییرات اجتماعی
• درصد ظرفیت مورد استفاده
• طرح های توسعه
• حمایت های دولتی
• تغییرات سیاسی
• حد دخالت دولت
• مدیریت دارایی ها
• تورم مورد انتظار
• مدیریت
• طرح های بهره وری و بهبود روش ها

هر سرمایه گذاری ابتدا می خواهد بداند که اگر پول خود را در سهام مورد نظر خود بگذارد چه اندازه ریسک یا بازده دارد و این موضوع به ویژه در بازار بورس اوراق بهادار تهران خیلی مهم است که بتوان درصد ریسک و بازده را مشخص کرد.

مطمئنا محاسبه راندمانی که از سهم انتظار می رود می تواند خیلی روی سرمایه گذاری تاثیر خوبی داشته باشد و علاوه بر راندمان مورد انتظار، رشد شاخص بازار و میزان راندمانی که تحقق می یابد نیز در این تصمیم گیری روی سرمایه گذاری موثر است.

راندمان صندوق‌های سرمایه گذاری باید مشخص باشد

هر صندوقی در بازار سرمایه باید راندمان در طول دوره های مشخصی محاسبه کند و روی وب سایت منتشر کند تا سرمایه گذار بتواند اطلاعات دقیقی از این صندوق به دست آورد و عملکرد آن را بررسی کند. این اطلاعات باید تا ساعت 14 روز کاری، بعد از اتمام معاملات روی وب سایت منتشر شود.

در این گزارش یک سال مالی و یک سال شمسی داریم که سال شمسی منظور همان سال عادی است که روی تقویم مشخص می شود.

اما منظور از سال مالی هر صندوق، تاریخ تاسیس آن صندوق است که سر می رسد.

در پنل معاملاتی سرمایه گذاران، محاسبه بازده به صورت مشخص وجود دارد و شما در قسمت پورتفو لحظه ای می توانید درصد سود و زیان را می بینید و با توجه به استراتژی خود تصمیم بگیرید.

علاوه بر این گزارش ها، سرمایه گذاران می توانند در وب سایت Fipiran.com اطلاعات کامل همه صندوق ها را به دست آورند و تصمیم درست را با مقایسه سهام های مختلف و دیدن نمودارهایشان بگیرند.

در این سایت همه صندوق ها به تفکیک مشخص شده است و همچنین راندمان هر دوره را نشان می دهد، تعداد فراوانی از افراد ماهر در این حوزه اطلاعات خوبی از این سایت به دست می آورند و بهترین گزینه را برای سرمایه گذاری انتخاب می کنند.

سخن پایانی

بنابراین برای تعیین سود و زیان در سرمایه گذاری روش های مختلفی وجود دارد که می توانید از آن ها برای مدیریت سرمایه خود استفاده کنید.

می توان قیمت فروش را از قیمت خرید کم کرد و بر قیمت خرید اولیه تقسیم کرد و عدد به دست آمده را در 100 ضرب کرد تا درصد سود یا زیان را به دست آورد یا از نرم افزار هایی که کارگزاری های مختلف ارائه می دهند برای تعیین سود یا زیان استفاده کرد.

نکته قابل توجهی که وجود دارد زمان است، شما باید حتما در معاملات خود نسبت به زمانی که در آن سهم می گذارید سود خوبی نیز کسب کنید اما تمام این موارد باز هم به استراتژی معاملاتی خودتان بستگی دارد.

در این بازار شما باید سود و زیان را با هم بپذیرید و اگر سود کردید سعی کنید همین استراتژی را دنبال کنید تا در آینده نیز سود کسب کنید اما اگر ضرر کردید بهتر است بررسی کنید تا اشتباهتان را متوجه شوید.

بازار بورس قابل پیش بینی نیست اما با مطالعه و استفاده از تحلیل های مختلف می توانید نسبت به بقیه کمتر ضرر کنید و از این بازار درس بگیرید.

در بازارهای سرمایه صبر کردن به همراه مدیریت سرمایه پاداش خوبی را برای سهامداران به همراه خواهد داشت.

سرمایه گذاری چند دوره ای

به فاصله ی زمانی میان حال و آینده، دوره گفته می شود. معمولاً در تعاریف مالی هر دوره برابر یک سال مالی است. حال که با مفهوم دوره آشنا شدید قصد داریم این مقاله به سرمایه گذاری در بورس در بازه یک دوره ای و چند دوره ای بپردازیم. اما به طور ساده، فرض کنید شما قصد سرمایه گذاری دارید، مثلاً قصد دارید سرمایه خود را به بانک بسپارید، اگر برنامه شما از این کار برای مدت یک سال باشد یعنی شما سرمایه گذاری یک دوره ای انجام داده اید. اما اگر قصد شما برای سرمایه گذاری چند ساله است به نوعی سراغ نوع دوم، یعنی سرمایه گذاری چند دوره ای رفته اید.

سرمایه گذاری یک دوره ای

بگذارید برای تفهیم ساده تر سرمایه گذاری یک دوره ای به سراغ یک مثال برویم. همینطور که می دانید اگر از بین 4 مورد زیر، تنها سه مورد را بدانید می توانید مورد چهارم را محاسبه کنید:

1. ارزش فعلی با نماد PV
2. ارزش آینده با نماد FV
3. نرخ بهره که با نماد i نشان داده می شود.
4. تعداد دوره ها با نماد n یا t

اگر با ارزش فعلی و ارزش آینده آشنایی ندارید، ایرادی ندارد. همین جا آن ها را یاد بگیرید. البته در مورد این موضوع به صورت مفصل در مقالات بهترین روش سرمایه گذاری در بورس وب سایت بررسی شده است، می توانید برای کسب اطلاعات بیشتر به وب سایت ما مراجعه کنید.

ارزش فعلی چیست؟

ارزش فعلی یا Present Value که به اختصار با نماد PV نمایش داده می شود، نشانگر ارزش روزی است که قصد سرمایه گذاری آن را داریم.

ارزش آینده چیست؟

ارزش آینده که هدف از انجام این محاسبات بدست آوردن آن است همان Future Value یا FV است. ارزش آینده به معنی ارزش سرمایه در روزی است که قصد داریم بدانیم.

در سرمایه گذاری یک دوره ای تنها یک فرمول وجود دارد که نیاز به دانستن آن دارید:

حال اگر بخواهیم بهره مرکب را محاسبه کنیم از رابطه یک و اگر بخواهیم بهره ساده را محاسبه کنیم از رابطه دوم استفاده می کنیم:

برای مثال شما قصد داریم 100 دلار با نرخ بهره 3 درصد را در بانک بگذارید. ارزش سرمایه شما بعد از یک سال چقدر خواهد بود؟

ساده است. اگر مقدار t را برابر 1 قرار دهید و سایر موارد را در فرمول جایگزاری کنید به عدد 103 دلار خواهید رسید.

سرمایه گذاری چند دوره ای

به کمک سرمایه گذاری چند دوره ای، بهره شروع به مرکب شدن می کند! بهره مرکب بدین معنی است که بهره دوره اول به مقدار ارزش فعلی انتهای دوره افزوده می شود و همچنین نرخ بهره نیز برای سال آینده مقدار بزرگ تری خواهد داشت.

همین امر ما را به سوی محاسبه نمایی بهره می برد. فرمول محاسبه آن به صورت زیر است:

به بیان دیگر، نرخ بهره که برای یک دوره مشخص شده است، لزوما با نرخ بهره چند دوره یکسان نیست و ممکن است متفاوت باشد. در این مرحله یک ابزار کاربردی این است که نرخ میانگینی را برای تمام طول سرمایه گذاری محاسبه کنیم. فرمول محاسبه نرخ میانگین به صورت زیر است:

r= 1/n ∑▒〖r_i= 1/n〗 ( r_1+⋯+ r_n)

نکته

از سرمایه گذاری یک دوره ای و چند دوره ای تنها برای محاسبه ارزش سرمایه سپرده شده در بانک کاربرد ندارد، بلکه می توان از آن در بازار سرمایه نیز استفاده کرد. به عنوان مثال هنگامی که سرمایه گذاران قصد بازبینی سبد سهام خود را دارند به دلیل تقسیم سرمایه خود میان چند سهم، نمی توانند از مدل سرمایه گذاری یک مرحله ای استفاده کنند. بنابراین در این مرحله به کمک سرمایه گذاری چند دوره ای می توان این تقسیم بندی را کنترل و محاسبه کرد. سرمایه گذاری چند دوره ای در بازار سرمایه کمک می کند تا پیچیدگی های مرکب شدن دارایی در دوره های مختلف را ممکن ساخت.

برای سرمایه گذاری چند دوره ای چند مدل گفته شده است که البته فرمول محاسبه آن ها کمی پیچیدگی دارد. برای محاسبه آن نیاز به تجربه و تخصص خواهید داشت.

جمع بندی

با همه این وجود، تفاوت میان ارزش زمانی پول در سرمایه گذاری یک دوره ای و چند دوره ای با یکدیگر ارتباط مستقیم دارند و نمی توان آن ها را بدون یکدیگر فرا گرفت. اما برای سادگی محاسبات سرمایه گذاری یک دوره ای را جداگانه محاسبه می کنند و همان طور که گفته شد برای محاسبه آن تنها یک فرمول ساده وجود دارد.

اما برای محاسبه سرمایه گذاری چند دوره ای، به دلیل تغییر نرخ بهره و هم چنین مرکب شدن آن، نیاز است از روش دیگری محاسبه گردد. سرمایه گذاری چند دوره ای یکی از مباحث اصلی آموزش کامل سرمایه گذاری در بورس است که در وب سایت ما قرار دارد.

بهترین استراتژی فارکس در سال 2022 چیست؟

شاید امروزه انجام معاملات در بازار فارکس بسیار محبوب باشد. اما باید این را در نظر داشته باشید که سرمایه‌گذاری در این بازارها زمانی پرسود است، که ما به تمام بازارهای معاملاتی ارزی آشنا باشیم و اطلاعات زیادی در این باره داشته باشیم. سرمایه‌گذاری در بازار فارکس نیازمند یادگیری اصطلاحات، قوانین و استراتژی های معاملاتی فارکس است. ما در این مقاله از آکادمی پارسیان بورس، برگزار کننده دوره آموزش فارکس در مشهد، سعی کردیم استراتژی‌های معاملاتی در فارکس، بهترین استراتژی فارکس، و ساده ترین استراتژی فارکس را برای شما شرح دهیم پس تا پایان با ما همراه باشید.

برای سرمایه گذاری در بازارهای بورس و فارکس شما باید یک برنامه برای چگونگی خرید یک سهم و نحوه خرید استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی و فروش آن داشته باشید. به این برنامه که دقیقاً زمان خرید و فروش یک جفت ارز را برای شما تعیین می‌کند استراتژی فارکس می‌گوییم. در این بازار ما با استراتژی های معاملاتی بسیاری روبرو هستیم که می‌توانیم برای سرمایه‌گذاری و معاملات از آنها استفاده کنیم. یکی از این استراتژی ها استفاده از تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال است.

استراتژی های فارکس چگونه در پیشرفت معاملات ما تاثیر می‌گذارد؟

شاید این سوال برای شما پیش بیاید که چگونه استراتژی فارکس می‌تواند به ما در پیشرفت معاملات و کسب سود کمک کند؟

باید بگویم که وقتی شما یک برنامه برای تمام کارهای خود در بازار فارکس داشته باشید یعنی این که بازار را به طور کامل تجزیه و تحلیل کرده‌اید و از وضعیت آینده ارز خود به طور کامل اطلاع دارید و این عمل باعث می‌شود که شما معامله کم ریسک تری را داشته باشید.

باید بدانید که موفق‌ترین معامله‌گران کسانی هستند که زمان زیادی را در بازار فارکس صرف یادگیری می‌کنند. علاوه بر یادگیری روش‌های معاملاتی و استراتژی‌های مناسب برای معامله، مدیریت ریسک خود را نیز قوی کرده اند. پارسیان بورس در همین راستا یک دوره جامع حضوری دیگر برای فارکس تحت عنوان آموزش فارکس در اصفهان برگزار می‌کند که افراد علاقه‌مند و ساکن اصفهان می‌توانند در آن شرکت کرده و به کسب سود بپردازند.

نکته بسیار مهم این است که باید بدانید اگر یک استراتژی سودمند و سودده را برای خود انتخاب کنید می‌توانید در این بازار سرمایه خود را چندین برابر کنید. ابزارهایی که شما در یک استراتژی فارکس مورد استفاده قرار می‌دهید عبارت است از:

• چارت‌ها
• اندیکاتورهای تکنیکال و بنیادی
• اطلاعات بازار

بهترین استراتژی فارکس

لازمه‌ی پیدا کردن یک استراتژی فارکس نیازمند این است که شما چندین عامل مختلف را در کنار هم قرار داده و برآیند آنها یک استراتژی خوب را به شما تحویل دهد. همانطور که قبلاً گفتیم استراتژی‌های بسیار زیادی وجود دارد که شما می‌توانید از آنها در معاملات خود بهره ببرید. اما مهم است که شما ساده‌ترین و کارآمدترین و در عین حال قابل فهم‌ترین استراتژی را برای معاملات خود انتخاب کنید.

حال این سوال پیش می‌آید که چگونه این استراتژی‌ها را شناسایی کنیم؟

باید بگوییم که لازم است شما برای انتخاب استراتژی خود حداقل سه معیار تعیین و آن را بررسی کنید. برای مثال بگویید که چه مقدار زمان لازم است که به سوددهی برسد، فرصت های معاملاتی سهم چگونه است و فاصله معمول برای رسیدن به هدف چقدر است و در آخر نتایج را با همدیگر مقایسه کنید و حال شما می‌توانید یک استراتژی فارکس کارآمد برای خود انتخاب کنید.

انواع استراتژی فارکس

در ادامه شما را با استراتژی‌های فارکس آشنا می‌کنیم و درباره هر کدام توضیح مختصری به شما داده و میزان ریسکی که در این استراتژی فارکس وجود دارد را برای شما بیان می‌کنیم تا شما بتوانید که به استراتژی دلخواه خود دست یافته و در معاملات خود از آن ها استفاده کنید.

استراتژی معامله بر اساس پرایس اکشن در فارکس

این استراتژی، یکی از بهترین استراتژی های فارکس می‌باشد. ما در این نوع استراتژی با قیمت‌های معاملاتی سر و کار داریم؛ ما باید طبق فرمول معاملاتی قیمت ها را مورد بررسی و تحلیل قرار بدهیم. گفتنی است که در دوره های آموزش فارکس پارسیان بورس نیز این استراتژی فارکس تدریس می‌شود. شما می‌توانید از استراتژی معامله بر اساس پرایس اکشن به دو صورت استفاده کنید:

• به تنهایی برای انجام معاملات
• به عنوان اندیکاتور

ما از اصول تحلیل فاندامنتال به ندرت در استفاده از استراتژی پرایس اکشن استفاده می‌کنیم. شما می‌توانید از چندین روش معاملاتی برای اثبات درستی استراتژی خود در دسته پرایس اکشن استفاده کنید.

استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی

یک عضو شورای عالی بورس با اشاره به این موضوع که فرمول خاصی برای بازار سرمایه نمی‌توان در نظر گرفت بیان کرد: با این حال یک سری از اصول باید در بازار سرمایه رعایت شود. نباید بخش بزرگی از سرمایه اصلی و ضروری را وارد بازارهای پرنوسان و پرریسک کرد.

سعید اسلامی، عضو هیات علمی دانشگاه علامه و عضو شورای عالی بورس، در رابطه با استراتژی در بازار سرمایه به پارامترهایی از منظرهای مختلف برای سرمایه‌گذاری در این بازار اشاره کرد.

وی گفت: استراتژی در بازار سرمایه اشاره به چگونگی خرید و فروش در این بازار که چه شاخص‌هایی را بخریم و چه شاخص‌هایی را بفروشیم است. متغییرهای گوناگون روی این موضوع تاثیر می‌گذارند.

اسلامی متغییرهای بازار را در نوسانات اقتصاد کلان دانست استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی و افزود: این موضوع منجر می‌شود افراد، استراتژی‌های مختلفی با توجه به نوع رفتارهایشان نسبت به پنج سال گذشته داشته باشند. معمولا افراد وقتی درجه دارایی‌هایشان تغییر می‌کند به مراتب نگاهشان به سرمایه‌گذاری نیز تغییر می‌کند. بنابراین مساله دارایی اهمیت پیدا می کند. همین یک اتصال کافی است تا نشان دهد متغیرهای اقتصاد کلان بر روی استراتژی سرمایه تاثیرگذار هستند.

او در ادامه اظهار کرد: پیش‌بینی افزایش تورم و برعکس کاهش تورم در سال ۱۴۰۰ دو استراتژی و نگاه مختلف برای این بازار دارد. پس مسلما این استراتژی‌ها بر روی اقتصاد کلان تاثیر می‌گذارد.

وی مسائل تاثیرگذار بر استراتژی سرمایه را مواردی مثل جنسیت، سن و تاهل بیان کرد و یادآور شد: شیوه سرمایه‌گذاری خانم‌ها با آقایان متفاوت است. هرچقدر سن افراد هم بالاتر می‌رود محتاط‌تر هستند. شرایط تاهل در شیوه سرمایه‌گذاری موثر است. معمولا افراد مجرد راحت‌تر سرمایه‌گذاری می‌کنند.

اسلامی در ادامه استراتژی سرمایه را به دو دسته تقسیم کرد و در این خصوص گفت: دسته اول، عوامل بیرونی هستند که بیشتر در اقتصاد کلان تاثیر دارند. دسته دوم، متغییرهای فردی وابسته به خود هر فرد است که شامل ثروت، ترکیب دارایی‌ها، سن، تحصیلات، حوزه تخصصی فعالیت و البته تجربیات گذشته تاثیر است.

سبد سرمایه‌گذاری‌های بهینه در هر کلاس

او در خصوص تورم نیز عنوان کرد: از نگاه افراد به سرمایه‌گذاری می‌توان نتیجه‌ای استنباط کرد. غیر از کشور ایران که استثنا است و نتوانسته در طی ۴ دهه، تورم را کنترل کند، حتی کشورهای جنگ‌زده به تکنولوژی تورم ۱۰ رقمی و حتی زیر ۵ درصد دسترسی پیدا کردند. ممکن است این کشورها، سال‌هایی جهش‌های تورمی داشته باشند اما عموما توانستند تورم را کنترل کنند.

او در این میان به کشورهای همسایه مانند افغانستان و عراق که طی چند دهه گذشته عملا دولت‌های مستقر نداشتند ولی تورم‌های یک رقمی را تجربه می‌کنند اشاره کرد.اسلامی در خصوص کشورهایی که با تورم بالایی روبه‌رو هستند عنوان کرد: در چنین کشورهایی اگر افراد فقط به جریان درآمدی صرفا حقوق وابسته باشند به احتمال زیاد در طی سال‎های متوالی از اقتصاد عقب می‌مانند و توان و قدرت خرید خود را از دست می‌دهند. به اصطلاح حلقه دوم درآمدی را نیاز دارد که این حلقه، حقوق و دستمزد نیست.

او ادامه داد: چون در حلقه حقوق و دستمزد زمان از بین می‌رود. اما حلقه دوم حلقه‌ای است که در حقیقت سرمایه برای ما کار می‌کند. اگر این حلقه دوم کار نکند، به طور قطع فرد عقب می‌ماند. مگر یک سری افراد خاص که در یک بازه زمانی پیشرفت می‌کنند و موقعیت شغلیشان دائم رشد می‌کند.

او با اشاره به این که اگر افراد در بازار سرمایه‌گذاری کنند قدرت خرید خود را حفظ می‌کنند اظهار کرد: با سرمایه‌گذاری حتی می‌توانند از تورم جلوتر بروند یا با سرعت کمتری به مشکل برسند. بدون شک هر فرد برای سرمایه‌گذاری در این بازار باید ترکیبی از سرمایه‌گذاری‌های مختلف داشته باشند.

اسلامی گفت: حتی اگر نگاهمان درآمدی هم نباشد، هر آدمی یک سرمایه‌ای دارد و نیاز به حفظ و بیشتر‌شدن آن دارد.

اسلامی می‌گوید: بستن یک فرمول مشخص برای سرمایه‌گذاری همه افراد غیرممکن است. اما سبد سرمایه‌گذاری‌ افراد باید متناسب با چشم‌اندازها، برنامه‌ریزی‌ها و پیش‌بینی‌هایشان از درآمدهای آینده باشد.

او در خصوص تاثیر استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی متغیرهای محیطی بر بازار سرمایه گفت: این متغیرها برای همه یا ۸۰ میلیون نفر در سال ۱۴۰۰ تقریبا یکسان است. البته با در نظر گرفتن این مساله که تورم در دهک‌های مختلف متفاوت است.

وی گفت: بسیار رایج است که کارشناسان بازار سرمایه می‌گویند معامله‌گران بازار سرمایه ممکن است خودروهایشان یک درصد سرمایه‌هایشان باشد. به طور مثال برای کلاس متوسط اجتماعی، خودرو باید بین دو تا ۱۰ درصد سرمایه باشد. طبیعتا ۱۰ درصد برای طبقه‌ای است که سرمایه کمتری دارد و ناچار است که خودرو داشته باشد و فردی که ۱۰ هزار میلیارد تومان سرمایه دارد، چون خودرو هزار میلیارد تومانی وجود ندارد در نتیجه تعیین این نسبت تغییر می‌کند.

او در ادامه بیان کرد: در ایران اگر شخصی ملکی دارد، بزرگترین کار اقتصادی را انجام داده است و حتی می‌تواند ۷۰ درصد دارایی خود را هم در ملک داشته باشد. اما اگر ملکی نداشته باشد، بخش بزرگی از هزینه‌های زندگی را باید بابت اجاره پرداخت کند.

وی گفت: بنابراین بستن یک فرمول مشخص برای همه افراد غیرممکن است. اما سبد سرمایه‌گذاری‌ افراد باید متناسب با چشم‌اندازها، برنامه‌ریزی‌ها و پیش‌بینی‌هایشان از درآمدهای آینده باشد.

مدت زمان حفظ استراتژی

اسلامی در رابطه با حفظ استراتژی گفت: حفظ چشم‌انداز بخشی از آن چشم‌انداز است و بخش دیگر متغییرهای تاثیرگذاری است که هر لحظه می‌تواند تغییر کند.

او بیان کرد: در ایران سال ۹۷ بسیاری از مردم در سبد سرمایه‌گذاری‌هایشان موردی به نام بورس وجود نداشت. بسیاری از مردم حتی کلمه بورس را نشنیده بودند و گمان می‌کردند بورس برای یک سری افراد خاص و مرفه است. چند برابر شدن قیمت سهام باعث شد تا مردم به فکر تورم‌های ۴۰ درصدی و بهره بانکی ۲۰ درصدی در سال ۹۷ و ۹۸ باشند و دارایی‌های خود را در بورس بگذارند. ولی امروزه میلیون‌ها نفر به دلیل توسعه اخبار و شرایط اجتماعی درگیر این سرمایه‌گذاری شدند.

اسلامی در ادامه گفت: بنابراین این مساله در پروسه زندگی بسیاری از مردم قرار گرفت. به عنوان مثال فردی که سواد مالی ندارد، حساب نرخ بهره مرکب نمی‌داند، آدمی که نمی‌داند باید از موسسات دارایی مجوز سازمان بورس اوراق بهادار مشورت بگیرد و فقط از طریق یک کانال تلگرامی مراجعه به خرید در بازار سرمایه کرده است، وقتی بازار با بحران مواجه می‌شود این افراد هم به مشکل می‌رسند. این مسائل در جمع‌بندی با متغیرهایی نظیر انتخابات امریکا، افزایش یا کاهش دلار فرد را دچار چالش می‌کند.

او در ادامه اظهار کرد: در راستای همین جریان به دلیل عدم آگاهی، مردم خانه‌هایشان را فروختند و به این بازار پناه آوردند، فردی که جهیزیه فرزندش را در این بازار می‌گذارد، این اقدامات حتی برای افرادی که دارای سواد مالی است اشتباه است. همه این اقدامات خلاف استانداردهای بازار سرمایه است. در نتیجه متغیرهای بیرونی، هیجانات و سطح سواد مالی و اقتصادی می‌تواند در تغییر حفظ سبد تاثیرگذار باشد.

استانداردهای بازار سرمایه

عضو شورای عالی بورس با اشاره به این موضوع که فرمول خاصی برای بازار سرمایه نمی‌توان درنظر گرفت بیان کرد: با این حال یک سری از اصول باید در بازار سرمایه رعایت شود. نباید بخش بزرگی از سرمایه اصلی و ضروری را وارد بازارهای پرنوسان و پرریسک کرد.

او در ادامه گفت: باید از تجربه افراد متخصص به هر حوزه استفاده کرد. بهتر است افراد از حداقل سطح دانش برخوردار باشند. اگر فردی از بیت‌کوین و فارکس، فقط درباره روند صعودی آن شنیده است نباید در آن سرمایه‌گذاری کند.

وی عنوان کرد: مساله بعدی که به تکرر گفته شده تنوع بخشی نسبی به سرمایه‌گذاری‌ها است. این مسائل حتی برای افرادی که ۳۰ سال در این بازار هستند باید رعایت استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فرمولی شود.

بهترین کلاس سرمایه کجاست؟

اسلامی در رابطه با نسبت بازار سرمایه با دیگر بازارها گفت: در تمام دوره‌های ۱۰ ساله، از سال ۶۸ به بعد بازار سرمایه نسبت به بازارهای دیگر جلوتر بوده است. از ارز گرفته تا مسکن. هرچند بازار ارز و سکه گاهی به بازار سرمایه نزدیک بوده است اما بازار سرمایه از هر نظر جلوتر بوده است.

او در آخر بیان کرد: بازار سرمایه بازاری با بازدهی بلندمدت است. افراد نباید گمان کنند طی شش ماه می‌توانند ثروتمند شوند. همیشه افرادی که در این بازار به صورت بلندمدت فعالیت داشتند با بازدهی بیشتری روبه‌رو بودند. این که فردی بخواهد در ملک سرمایه‌گذاری کند یا سرمایه‌اش را در بانک بگذارد، متغییرهایی مانند ریسک‌ها، نوسانات و آستانه تحمل آن فرد به ضرر و زیان‌ها ناشی می‌شود.

صندوق‌های بازنشستگی که عمدتا قرار است سرمایه اشخاص را بعد از بازنشستگی مجدد در اختیار آنها قرار بدهند، معمولا سرمایه‌گذاری‌های کم ریسک‌تری می‌کنند. به دلیل این که ذی‌نفع‌هایشان افرادی هستند که به این جریان مداوم وابسته هستند. بنابراین نمی‌خواهند در طول یک شب به سرمایه برسند و ماه بعد هیچ سرمایه‌ای نداشته باشند. در نتیجه بهترین بازار برای سرمایه‌گذاری بسته به نیاز افراد گوناگون متفاوت است.